Temkinli optimist hava korunuyor: Gözler Tesla bilançosunda! Dün Resmî Gazete’de yayımlanan bildiriye göre, TCMB döviz cinsinden mevduat için menkul değer tesis oranını %3’ten %5’e çıkarırken 2023’ten itibaren TL mevduatın toplam ortasındaki hissesi %50’nin altındaki bankalar için oranı %12’ye kadar artabilecek kademeli bir düzenlemeye geçti. şüphesiz, düzenlemenin gayesinin döviz mevduatı caydırma, TL mevduatın hissesini ise artırma olduğunu not etmek gerekiyor. Düzenleme değişikliğine birinci tesir olarak 2030 vadeli TL tahvilin bileşik getirisi neredeyse iki tam puandan fazla geriledi. Biraz daha somutlaştırmak gerekirse, TCMB’nin bankalara yönelik olarak menkul değer tesis etme mecburiliği ile 2030 vadeli TL faizi %7,70 düzeyine geriledi (aynı vadede süreç goren Türkiye’nin USD faizi (eurobondu) %10,55 seviyesinde)!
Öte yandan TCMB önümüzdeki yıl için döviz mevduatın TL’ye dönüş sistemini de değiştirdi. Dövizden TL’ye dönen meblağa ait belirlenen oransal maksatlar yıl sonunda ortadan kalkacak. Önümüzdeki yıldan itibaren bankalar TL mevduatın mevcut durumda %46-47 olan oranını %50’ye çıkarmazlarsa ek tahvil tutma yükümlülükleri ile karşılaşacaklar. Yedi puan ek menkul değer tesisi TL mevduatın toplam mevduat ortasındaki hissesine nazaran gerçek ve hükmî kişi için farklı başka %50 altında kalan bankalar için uygulanacak (TL hissesi %60 üzeri bankalarda ise oran %5 kalacak).
TCMB’nin dünkü tebliği öncesinde, enflasyonun %83 olduğu bir ortamda -reel faizlerin de derinlemesine negatif olduğu düşünülürse- hanehalkının varlığını enflasyona karşı muhafazası için pay senedi ve gayrimenkul yatırımı uzun bir müddetdir ön planda olduğunu bültenlerimizde mütemadiyen işliyoruz. Enflasyonist ortamda uzun bir müddetdir parayı ‘mala bağlama’ eğiliminin güç kazanması ile konut meblağlarının gelmiş olduğu düzey satın alma gücünü artık zorlanmaya başlaması ile pay senetlerinin bir adım daha ön plana çıkmasını bekliyoruz. Dün bu minvalde Ağustos’ta konut fiyat endeksi %8 artarken, yıllık bazda nominal değişim %184,6 oldu. Antalya ve civarı ile İstanbul’da Rus/Ukrayna talebi kararı fiyatların daha da süratli arttığını gördük.
Eylül ayında yaşanan olumsuz gelişmeler akabinde Borsa İstanbul cephesinin bir daha üst taraflı bir momentum yakalanma potansiyeli olduğunu da düşünüyoruz. USDTRY kuru, futboldan bir benzetme yaparsak son 12 gündür kamunun da dayanağı ile 18,59 düzeyinde ‘çakılı defans’ oynamaya devam ettiğini not edelim.
Bültenimize TCMB sonucu ile sert bir giriş yaptık. Global mali piyasalarda ise pazartesi günü pay senedi piyasalarında başlayan sat sat sat nereye kadar daha sonrası oluşan reaksiyon iyimserliğinin düne de yansıdığını gördük. ABD’de şirket bilançolarının kestirimlere oranla daha olumlu gelmesi (dün Netflix’in de finansalları yüzleri güldürdü) de bu iyimserliğin gerisinde yatan itici güç olurken, Avrupa’da sert gerileyen gaz fiyatlarının da belirleyici olduğunun altını çizmek gerekiyor.
Avrupa’da doğalgaz fiyatlarının belirlendiği Hollanda merkezli sanal gaz ticaret noktasında TTF (Title Transfer Facility), gösterge doğalgaz fiyatı 111 Euro/MWh’ye kadar geriledi. Bu fiyat 26 Ağustos tarihinde 340 Euro düzeyine kadar yükselmişti. Bu gelişme olağan olarak güç ithal eden Türkiye üzere ülkeler açısından hayli değerli. AB ülkelerinin başkanları 20-21 Ekim tarihlerinde Brüksel’de bir ortaya gelecek. Doruğun ana gündem hususu ise güç krizi olacak.
Doğalgaz fiyatlarında (yakın vade) düşme ivmesi neredeyse son 8 aydır devam ederken, petrol meblağlarında ise OPEC+ ile ABD içinde -Suudi Arabistan ekseninde- kelamlı düello devam ediyor. OPEC+’nın günlük 2 milyon varil üretim kesintisin gitmesi akabinde Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı son 10 gündür mütemadiyen gerileyerek 90 usd/varil düzeyinin de altını zorlamaya başladığını görüyoruz. Haftalık kapanışı bekleyerek daha sağlıklı yorum yapacağız.
Kıymetli madenler cephesinde ise, altının ons fiyatı 1,650 dolar düzeylerinde, kıymetli teknik bölge olarak görülen 1,685 doların altında sessiz sedasız beklemeye devam ederken, gümüş sekiz gün süren düşüşüne hafta başı dur demesi akabinde son 2 günde reaksiyon yükselişine sahne olarak 18,70 dolar düzeyine toparlardı. IMF’nin 2023 raporundan daha sonra -büyümenin düşeceği bir yılda- baz metaller ve değerli metallere yönelik iştahımızın daha da azaldığını itiraf etmek gerekiyor.
İngiltere’nin siyaset kusurundan geri adım atması daha sonrasında paha kazanan GBPUSD paritesi, kritik bir direnç olarak gördüğümüz 1,1410 düzeyini aşamayarak bir daha 1,13 civarında salınmaya devam ederken, YEN her gün dolar karşısında biraz daha zayıflıyor. Bu sabah USDJPY paritesi 149 düzeyini aşarak 32 yılın en düşük düzeyini test etti. Japonya Maliye Bakanı Suzuki, spekülasyonlara dayanan sert kur hareketlerine uygun ve kararlı adımlarla karşılık vereceğini belirterek müdahale ihtimalinin altını neredeyse her gün tekrar yine çizmeye devam ediyor. Hatırlanacağı üzere, ABD’nin agresif faiz artırımları ile Japonya Merkez Bankası’nın çok gevşek para siyaseti içindeki uçurum niçiniyle (~ 375 baz puan) USDYEN paritesi sene başına nazaran %30 yükseliş kaydetti. Teknik mânâda YEN’de kıymet kaybının devam etme ihtimalini (153 düzeyi radar menzilinde görülüyor) gözardı etmiyoruz.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) haftaya sonuçlanacak olağan 27 Ekim toplantısında mevduat ve refinansman oranlarında 75 baz puanlık bir artışa soyunacağı beklentisi güç kazanıyor. EURUSD paritesi bu sabah 0,99 düzeyine göz dikerken, doların piyasa kuru DXY ise 112 düzeylerinin tabanlarına gevşedi.
ABD borsalarının geceyi %1 civarında yükselişle tamamlaması akabinde yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında optimist hava ivme kaybetmekle bir arada korunuyor. Gösterge endeks Tokyo borsası %0,6 üstte süreç görürken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde yükseliş isteğinin korunduğunu görüyoruz. Genel havanın istikrarlı olduğunu söyleyebiliriz.
İngiltere’nin son haftalarda yaşadığı ‘türbülans’ ardından bugün açıklanacak TÜFE enflasyonu (beklenti %10) -merkez bankasının enflasyonla çaba için ne kadar şahin olmaları gerektiğine dair ipuçları için- ehemmiyetle takip edilecektir. Ayrıyeten, bugün Avrupa’da da enflasyon sayıları; günün ikinci yarısında ise ABD’de konut kesimi istatistikleri takip edilebilir. Tesla’nın piyasa kapanışı akabinde açıklayacağı 3Ç finansal raporu ise piyasa yansıması yaratabilir!
iktisatbank.com
Öte yandan TCMB önümüzdeki yıl için döviz mevduatın TL’ye dönüş sistemini de değiştirdi. Dövizden TL’ye dönen meblağa ait belirlenen oransal maksatlar yıl sonunda ortadan kalkacak. Önümüzdeki yıldan itibaren bankalar TL mevduatın mevcut durumda %46-47 olan oranını %50’ye çıkarmazlarsa ek tahvil tutma yükümlülükleri ile karşılaşacaklar. Yedi puan ek menkul değer tesisi TL mevduatın toplam mevduat ortasındaki hissesine nazaran gerçek ve hükmî kişi için farklı başka %50 altında kalan bankalar için uygulanacak (TL hissesi %60 üzeri bankalarda ise oran %5 kalacak).
TCMB’nin dünkü tebliği öncesinde, enflasyonun %83 olduğu bir ortamda -reel faizlerin de derinlemesine negatif olduğu düşünülürse- hanehalkının varlığını enflasyona karşı muhafazası için pay senedi ve gayrimenkul yatırımı uzun bir müddetdir ön planda olduğunu bültenlerimizde mütemadiyen işliyoruz. Enflasyonist ortamda uzun bir müddetdir parayı ‘mala bağlama’ eğiliminin güç kazanması ile konut meblağlarının gelmiş olduğu düzey satın alma gücünü artık zorlanmaya başlaması ile pay senetlerinin bir adım daha ön plana çıkmasını bekliyoruz. Dün bu minvalde Ağustos’ta konut fiyat endeksi %8 artarken, yıllık bazda nominal değişim %184,6 oldu. Antalya ve civarı ile İstanbul’da Rus/Ukrayna talebi kararı fiyatların daha da süratli arttığını gördük.
Eylül ayında yaşanan olumsuz gelişmeler akabinde Borsa İstanbul cephesinin bir daha üst taraflı bir momentum yakalanma potansiyeli olduğunu da düşünüyoruz. USDTRY kuru, futboldan bir benzetme yaparsak son 12 gündür kamunun da dayanağı ile 18,59 düzeyinde ‘çakılı defans’ oynamaya devam ettiğini not edelim.
Bültenimize TCMB sonucu ile sert bir giriş yaptık. Global mali piyasalarda ise pazartesi günü pay senedi piyasalarında başlayan sat sat sat nereye kadar daha sonrası oluşan reaksiyon iyimserliğinin düne de yansıdığını gördük. ABD’de şirket bilançolarının kestirimlere oranla daha olumlu gelmesi (dün Netflix’in de finansalları yüzleri güldürdü) de bu iyimserliğin gerisinde yatan itici güç olurken, Avrupa’da sert gerileyen gaz fiyatlarının da belirleyici olduğunun altını çizmek gerekiyor.
Avrupa’da doğalgaz fiyatlarının belirlendiği Hollanda merkezli sanal gaz ticaret noktasında TTF (Title Transfer Facility), gösterge doğalgaz fiyatı 111 Euro/MWh’ye kadar geriledi. Bu fiyat 26 Ağustos tarihinde 340 Euro düzeyine kadar yükselmişti. Bu gelişme olağan olarak güç ithal eden Türkiye üzere ülkeler açısından hayli değerli. AB ülkelerinin başkanları 20-21 Ekim tarihlerinde Brüksel’de bir ortaya gelecek. Doruğun ana gündem hususu ise güç krizi olacak.
Doğalgaz fiyatlarında (yakın vade) düşme ivmesi neredeyse son 8 aydır devam ederken, petrol meblağlarında ise OPEC+ ile ABD içinde -Suudi Arabistan ekseninde- kelamlı düello devam ediyor. OPEC+’nın günlük 2 milyon varil üretim kesintisin gitmesi akabinde Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı son 10 gündür mütemadiyen gerileyerek 90 usd/varil düzeyinin de altını zorlamaya başladığını görüyoruz. Haftalık kapanışı bekleyerek daha sağlıklı yorum yapacağız.
Kıymetli madenler cephesinde ise, altının ons fiyatı 1,650 dolar düzeylerinde, kıymetli teknik bölge olarak görülen 1,685 doların altında sessiz sedasız beklemeye devam ederken, gümüş sekiz gün süren düşüşüne hafta başı dur demesi akabinde son 2 günde reaksiyon yükselişine sahne olarak 18,70 dolar düzeyine toparlardı. IMF’nin 2023 raporundan daha sonra -büyümenin düşeceği bir yılda- baz metaller ve değerli metallere yönelik iştahımızın daha da azaldığını itiraf etmek gerekiyor.
İngiltere’nin siyaset kusurundan geri adım atması daha sonrasında paha kazanan GBPUSD paritesi, kritik bir direnç olarak gördüğümüz 1,1410 düzeyini aşamayarak bir daha 1,13 civarında salınmaya devam ederken, YEN her gün dolar karşısında biraz daha zayıflıyor. Bu sabah USDJPY paritesi 149 düzeyini aşarak 32 yılın en düşük düzeyini test etti. Japonya Maliye Bakanı Suzuki, spekülasyonlara dayanan sert kur hareketlerine uygun ve kararlı adımlarla karşılık vereceğini belirterek müdahale ihtimalinin altını neredeyse her gün tekrar yine çizmeye devam ediyor. Hatırlanacağı üzere, ABD’nin agresif faiz artırımları ile Japonya Merkez Bankası’nın çok gevşek para siyaseti içindeki uçurum niçiniyle (~ 375 baz puan) USDYEN paritesi sene başına nazaran %30 yükseliş kaydetti. Teknik mânâda YEN’de kıymet kaybının devam etme ihtimalini (153 düzeyi radar menzilinde görülüyor) gözardı etmiyoruz.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) haftaya sonuçlanacak olağan 27 Ekim toplantısında mevduat ve refinansman oranlarında 75 baz puanlık bir artışa soyunacağı beklentisi güç kazanıyor. EURUSD paritesi bu sabah 0,99 düzeyine göz dikerken, doların piyasa kuru DXY ise 112 düzeylerinin tabanlarına gevşedi.
ABD borsalarının geceyi %1 civarında yükselişle tamamlaması akabinde yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında optimist hava ivme kaybetmekle bir arada korunuyor. Gösterge endeks Tokyo borsası %0,6 üstte süreç görürken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde yükseliş isteğinin korunduğunu görüyoruz. Genel havanın istikrarlı olduğunu söyleyebiliriz.
İngiltere’nin son haftalarda yaşadığı ‘türbülans’ ardından bugün açıklanacak TÜFE enflasyonu (beklenti %10) -merkez bankasının enflasyonla çaba için ne kadar şahin olmaları gerektiğine dair ipuçları için- ehemmiyetle takip edilecektir. Ayrıyeten, bugün Avrupa’da da enflasyon sayıları; günün ikinci yarısında ise ABD’de konut kesimi istatistikleri takip edilebilir. Tesla’nın piyasa kapanışı akabinde açıklayacağı 3Ç finansal raporu ise piyasa yansıması yaratabilir!
iktisatbank.com